棚户区改造：潮水退却，谁在裸泳？

棚改退潮将对房地产的价格、销售和投资造成显著拖累，进而对地方财政收入和宏观经济增长形成压力。
从棚改缩减所造成的区域风险上看，西部和东北地区的三四线城市压力比较大，房地产销售和地方财政可能受到较大冲击。综合房地产销售、房价走势和土地财政三个维度，山东、黑龙江、贵州的压力最大。
基本完成，大规模的棚改开始“退潮”。
棚户区改造是一项民生工程，早先的做法是以房换房的实物化安置，因不涉及市场交易，对房价影响较小。2015年，国务院决定以货币化安置方式加快推进棚改，即政府以市场化交易方式将拆迁款直接支付给棚改区居民。
货币化方式彻底激活了棚改居民的房地产和消费金融行为。调研显示，棚改补偿款中的七成被用于购房，部分居民会选择按揭贷款加杠杆以进一步改善住房条件；另外三成则用于增加储蓄和提升消费。大规模的棚户区改造，加之杠杆效用，导致商品房销售上升，房地产库存快速消化，推 ( 点击阅读全文 )

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