春季行情如何把握

ETF之家 发布于 2023-01-15 21:17:57

本周我大A延续涨势,沪指连续上攻突破3180压力位,且周五收盘至本周最高点,各大指数亦是全线上涨喜迎新春,此番开局还是不错的,详细数据如下:

主要指数涨跌幅.png

虽然盘面还行,但看了近期资金流动的数据,我反倒是为A股的老铁们捏了一把汗,此轮上涨赚钱的估计不多。

一来是近期涨幅较大的都是指数权重股,这些标的也不是小散们的菜,抄底的可都是外资,北向资金9个交易日流入640.15亿元,快赶上2022年全年(900亿)的三分之二,这低价筹码都给外资拿了。

外资流入.jpg

二来春节临近,内资无论是股民还是基民都想着回家过年了,无心应战。个股看成交额,从周一至周五成交量一路萎缩,8000亿变成7000亿,估计好些资金汤都没喝上就离场了。

此外,再看基民。进入一月份全市场公募基金赎回额大幅超过申购额(看下图蓝色柱子),不给大A攒人气就算了,还带头赎回砸盘,你们说怎么赚钱?

资金净流出.jpg

大盘从底部上来近200点反弹,我知道好些个资金都给去年吓怕了,又想着随时跑路。下面ETF之家给大伙把把脉,下一步应该如何考虑。

从宏观层面来讲,此轮上涨是中、美、欧基本面共振驱动的行情,相比去年脉冲式刺激更为殷实。

先看国内,完全放开后疫情第一波冲击结束,老百姓出行消费全面恢复,让市场对经济复苏有更强的信心。而我们作为全球第二大经济体,中国的复苏也必然带动非美国家的经济增长预期。

再看欧洲,暖冬叠加天然气库存高位基本打消了能源危机的担忧,外加近期经济数据又连续好于预期,大伙看此轮涨最好的是欧洲。

最后看美国,12月CPI通胀数据创2021以来的新低,市场认为紧缩到头,且目前的经济尚有韧性,衰退叙事暂且延后。

因此,三者共振是驱动本轮全球市场集体走强的主要原因。

如果要证伪目前的趋势,我认为要凑齐两点:一是海外经济衰退,二是国内节后工业生产消费的高频数据不佳。从时间节点来讲,海外衰退要等一季度宏观数据,大概在3月底,而国内高频数据也得看春节后的2月份。

综合以上来看,如果两者数据都不佳,以大A的调性压力大概率会体现在两会之后,短期大伙不必过度担忧。

再说回本周ETF市场的情况,截至1月13日,全市场共有754只ETF跟踪334只指数(未统计货币类),场内流动基金份额11580.19亿份,如下图所示:

ETF概况.png

当前处于资金偏紧的春节窗口期,比如企业、个人在这一时期对现金的需求会增加,给员工发放福利,为春节预留足够的现金等,我想这也有可能是近期内资流出的一大因素。ETF市场同样如此,本周股票类ETF流出60.76亿份。

具体到ETF标的方面,本周份额增减并没有超过10亿份的产品,增减前五标的如下所示:

ETF份额变化.png

ETF涨幅榜方面,本周上榜的十只标的均是跨境ETF,港股市场的医药相关ETF占据主要份额,此外德国ETF也挤进前五,详细数据如下:

ETF周涨幅.png

下周是春节前的最后一个交易周,按以往的经验来看,交易量大概进一步萎缩。当然,这也不影响已在路上的春季行情。从历年行情来看A股具有明显的“春节效应”,也即是春节前和春节后某一段时间内,A股上涨的概率较大。

有数据为证:自2000年以来的20个年头,春节前后这一区间内仅仅4年为负收益,16年取得正收益,平均收益率为8.75%,上涨的中位数是6.04%,上涨概率高达80%。

640.png

今年的春节效应大概也会兑现,逻辑前面都讲过了,因此,建议大伙多少要留点仓位过节。

而闲置资金,可配置一些货币基金或者国债逆回购,多少也是肉啊。

记住,配置国债逆回购得把握好时间点:

1月16日的4天期国债逆回购可获得13天的利息,利息1月20日到账;

1月17日的3天期国债逆回购可获得12天的利息,利息1月20日到账;

1月18日的2天期国债逆回购可获得11天的利息,利息1月20日到账;

1月19日的1天期国债逆回购可获得10天的利息,利息1月20日到账,以上操作均不影响节后正常买卖交易。

而1月20日就不建议配置了,一是拿不到春节假期的利息,二是影响节后交易(资金占用),大伙都记住了,找个利息高点入场。

0 条评论

发布
问题