周末迎来两大利好

ETF之家 发布于 2020-09-14 09:53:57

本周A走势较为波折,主要指数全线下跌,其中下跌最深的是创业板,跌幅7.16%,其次是中证500、沪深300和上证50,分别下跌了4.63%、3%和1.32%。

行业方面,申万一级行业28个子行业无一上涨,农林牧渔板块跌幅最大,生猪养殖板块成为重灾区,不少个股一周下跌20%。

此外,估值较高的科技、生物医药跌幅较大。这些板块因为前面涨的太多,业绩透支明显,长期预期收益率大幅降低。

周涨跌幅.png

叠加美股回调、美方要把中芯国际拉黑等事件刺激,因此带崩了相关板块,芯片、通信、电子等板块。

当然,大家也不用太过悲观,周五迎来积极信号,一方面是8月社融数据大超市场预期,另一方面是科创50ETF获批,市场预估能带来几百亿的补血资金。

周五盘后8月社融数据公布,预期数据为2.66万亿,实际数据为3.58万亿,比上年同期多1.39万亿。社融存量增速大幅走高至13.3%,创出2018年2月以来新高。

社融数据.png

细分数据显示,3.58万亿里头占比较大一个是1.38万亿的地方债,另一块是1.42万亿的信贷。

地方发债通常是发新债还旧债,作为债务延续,参考历史地方发债增加预示着后续基建项目有加大投入的可能性。

而信贷增加,这部分资金或许会流入实体经济、也有可能流入房产、又或者是股市。

总体来看,社融数据超预期,一定程度上缓解了此前市场对货币政策“转向”的担忧,有利于提振市场情绪。

此外,科创50ETF获批这一消息在周五早盘前已经在业内人士中流传,从盘面来看给当天科技板起到提振作用,科创版、芯片、5G、电子等均录得不错的涨幅。

盘后消息得到证实,跟踪科创50指数的首批科创板50ETF产品正式获批,华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信基金等四家公司抢占先机。

7月13日科创版50指数发布,7月15日四家公司提交ETF发行资料,9月11审批通过,此次科创版ETF推出速度绝对打破历史记录。

那科创50ETF啥时候可以正式上市交易呢?

ETF之家做个大概的推测:

根据监管规定批复后6个月内必须进行募集活动,募集期限自基金份额发售之日起不得超过3个月。

鉴于市场的热度,四大基金公司接下来都会紧锣密鼓的开展业务,预计10月中旬完成募集,10月下旬建仓,大概11月份正式上市交易。

科创50ETF目前的热度很高,预计四只产品均能获得不错募集效果,保守估计单只产品在50亿以上,给科创版带来至少200亿以上的增量。

关于科创50指数及投资价值,ETF之家在之前已经分析过,请回看:科创50指数终于来了,如何买

相关产品:

华夏基金科创50ETF,代码为588000;

易方达科创板50ETF,代码为588080;

华泰柏瑞基金科创50ETF,代码为588090;

工银瑞信科创版50ETF,代码为588053;

科创50ETF的问世,降低了科创板投资的门槛,由过去的50万资产准入降低至场内100份起买,让更多的中小投资者有参与机会。此外,通过指数化投资的方式降低个股波动风险也是ETF的一大优势,因此借道科创50ETF布局科创版是个不错选择。

ETF市场表现

1、市场概括

截至2020年9月13日,全市场共有352只ETF跟踪268只指数,场内流动基金份额6115.2亿份,相比上周增加200.75亿份,股票ETF和货币ETF份额增加明显。

市场概括.png

2、市场份额变化

虽然市场持续下跌,但丝毫没有影响投资者的热情,证券ETF、芯片ETF份额大幅增加。

周份额变化.png

数据统计显示,证券类ETF连续四周获得资金的青睐,本周合计净流入约18亿元。券商股通常被视为牛市急先锋,在牛市中往往率先走出亮眼行情,对于判断市场走势有重要的参考意义。

此外,芯片类ETF同样是获得大量资金流入,自8月5日以来合计流入70.23亿元。

从市场反馈的情况来看,芯片和券商类ETF大有你敢跌我敢买之意。

3、跨境ETF

从全球金融市场来看,本周美股下跌受影响较大的是A股、港股,而日本、欧洲市场影响较小,跟踪美股市场的多只ETF跌幅超过6%。

目前两只纳指ETF仍然处于高溢价状态,不建议买入。

ETF之家已经给大家分享了替代方案,详细参考:一周大涨20%,这几只ETF风险巨大

日均成交额大于一千万的产品共计9只,详细数据如下:

跨境ETF.png

4、债券ETF

本周债券ETF市场成交回暖,日均成交额大于一千万产品增加2只,详细数据如下:

债券.png

5、商品ETF

本周商品ETF除能源化工和有色下跌外,其余品种全部上涨,详细数据如下:

商品ETF.png

值得注意的是豆粕ETF连续两周上涨,本周更是录得2.59%涨幅,其底层资产大连期货交易所豆粕期货连续合约创2年新高,周五夜盘继续大涨2.41%(收益还未体现在豆粕ETF中)。

豆粕大涨一方面来自国内需要上升,“二师兄”存栏量连续6个月回升,另一方面则是产地天气不佳不利于美豆生长,USDA供需报告显示减产已成为定局。

需求上升,产地减产,促使此次豆粕上涨。南北美是中国大豆主要进口来源地,目前南美供应季已经结束,北美预期减产,叠加天气不利于生长,豆粕仍然有炒作空间。

小结

当前市场依然维持不错的流动性,从资金面来讲不必悲观,但是高估值板块出现分歧,因此展望接下来的行情,一些低估值板块或许有轮动机会,比如此前一直提到的非银金融。

此外,社融数据反馈的地方发债上升预示着基建项目投入的可能性加大,叠加秋冬季是传统基建项目开工旺季,相关建筑材料等细分领域可以关注,比如盈利能力较强的水泥等。

此外,经过这轮回调后,一些有实质性业绩支撑、估值相对合理的科技龙头企业也值得关注。

虽然A股长期走牛的观点没变,但是短期看地缘政治、美国大选、经济恢复情况依然存在不确定性,年内继续大涨的可能性降低,当前我们需要控制好仓位,降低收益预期。

新产品发行数据

本周增加两只ETF,一只为地方主题概念:福建ETF(512350),另一只跟踪上证综合指数:上证ETF(510760),详细数据如下:

新产品发行.png

策略运行情况

受A股大幅回调的影响,本周三只策略全面回调,跌幅介于中证500与沪深300之间。从年内数据来看,策略依然保持不错的收益,详细数据如下:

策略.png

大小盘轮动、精选行业、全天候策略,分别代表三种不同风格的思路,同时能满足激进、稳健、保守等各类投资者的需求。

当然,抄作业也得看懂内容吧!抄作业指南必须看看:牛市最适合什么投资策略

指数估值

截止当前,地产、银行、基建、红利类指数处于低估区间,而消费、酒、新能源车、家用电器处于高估区间。从整个市场看,ETF之家监控的210多只指数,高估指数明显多于低估指数。

指数估值.png

主要宽基指数除中证500外,其余指数基本处于高估区间。

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