研报

9月ETF更受资金青睐，净流入106亿

ETF之家发布于 2018-10-18 15:12:17

ETF 市场概况：9 月份 A 股 ETF 份额增长 74 亿份至 1314 亿份，规模增长 208 亿元至 2564 亿元

　　截至 2018 年 9 月 28 日，沪深两市已上市交易的 ETF 基金 183 只，ETF 场内总份额相比 2018 年 8 月 31 日月度减小 237.32 亿份至 3979 亿份，净资产月度减小 94.06 亿元至 5390亿元，其中非货币 ETF 共有 155 只，净资产月度增加 208 亿元，货币 ETF 净资产月度减小303 亿元。ETF 近 20 日日均成交金额 445.72 亿元，日均换手率 1%，环比下降 0.09%。

2018 年 9 月，沪深 300 指数下跌1.31%，中证500 指数下跌3.5%，创业板指下跌5.68%。从大类资产类别看，9 月份货币 ETF(-302.15 亿元)、黄金 ETF(-18.88 亿元)和债券 ETF(-0.56 亿元)规模缩减， A 股 ETF(+226.25 亿元)规模则大幅增长。A 股 ETF 中，规模型 ETF 净资产月度增加 210.8 亿元，其中大盘 ETF 规模增加 163.23 亿元，中小盘 ETF 规模增加 47.57 亿元。

从板块行情看，9 月份全市场 ETF 涨多跌少，从板块的规模加权收益率看，大类资产ETF 中 QDII ETF(+1.05%)、货币 ETF(+0.01%)上涨，黄金 ETF(-0.89%)、债券 ETF(-0.44%)下跌。在流动性较好的 A 股 ETF 中，能源(+6.94%)、消费(+6.05%)和银(+5.81%)板块普遍涨幅靠前，其中汇添富中证主要消费 ETF(159928)月度上涨 7.34%，日均成交额 309 万元。

ETF 资金流动：A 股大盘 ETF 月度净流入 106 亿元，中小盘 ETF 月度净流入 53 亿元

从大类资产 ETF 的申赎情况看，9 月 A 股 ETF 里大盘 ETF 净流入 106.72 亿元，中小盘 ETF 净流入 53.19 亿元。其他大类资产中，货币 ETF(-304.09 亿元)、黄金 ETF(-17.77 亿元)、QDII ETF(-3.26 亿元)、债券 ETF(-0.35 亿元)均为净流出。从单个 ETF 申赎情况看，除去货币 ETF 外，9 月份资金净流入最多的 ETF 为华夏上证 50ETF(510050)，净申购 41.73 亿元，净流出最多的为博时黄金 ETF(159937)，净赎回 17.26 亿元。

ETF 融资融券：日均融资余额 833.38 亿元，日均融券余额 43.69 亿元

截至 2018 年 9 月 30 日，ETF 日均融资余额 833.38 亿元，相比 8 月份下降 2.7%。日均融资余额在 10 亿元以上的标的中，仅南方中证 500ETF 有显著正增长，涨幅 5.58%;ETF 日均融券余额 43.69 亿元，相比 8 月份上升 4.21%。ETF 日均融资融券总额为 877.07 亿元，相比于 8 月份整体减小 2.38%。

国内 ETF 动态：9 月仅申万菱信上证 50ETF 一只新产品上市

发行上市

9 月仅有申万菱信上证 50ETF 一只新产品上市，另有 3 只 ETF 募集成立，其中中信建投北京 50ETF、华安 MSCI 中国 A 股国际 ETF 和平安大华港股通恒生中国企业 ETF 募集规模分别为 2.8 亿元、3.22 亿元和 5.11 亿元。另有 8 只 ETF 产品正在募集。

募集申请

ETF 募集审批情况见下表，共有 32 只 ETF。

海外 ETP 市场：9 月美股 ETF 净流入 286 亿美元

申赎概况：9 月份美国 ETF 市场共流入 367 亿美元，成为 2018 年净流入第二大月份

　　根据 FactSet 的最新数据，在过去的 9 月中，伴随美国股市创下历史新高，共有 367 亿美元的新资金净流入美国上市的 ETF 市场，成为继 2018 年 1 月净流入 681 亿美元以来的第二大月度净流入额，并使年初至今的总流入量为 2088 亿美元。

　　和最近几个月份类似，美国股票 ETF 在 9 月份占据了大部分投资者的净流入资金，9 月共有 286 亿美元新增资金，相比之下国际股票 ETF 在 9 月仅流入了 3.38 亿美元。受美国经济提速发展、企业利润强劲以及美国、墨西哥和加拿大之间的贸易协议等多方因素利好，标准普尔 500 指数在 9 月底达到了创纪录的 2941 高位。

此外，尽管利率上升，但固定收益类 ETF 仍较受欢迎，这从 ETF 的整体净流入中除美国股票 ETF 外，美国固定收益 ETF 获得最多资金净流入中就能看出。尽管美联储再次加息，使得 10 年期和 30 年期国债收益率接近今年的最高水平，但美国固定收益 ETPs 在这个月内仍有 54 亿美元净流入。

海外 ETP 申购：SPDR 标准普尔 500 指数 ETF 信托基金 9 月净流入 51 亿美元

从单个 ETF 的月度净申购看，SPDR 标准普尔 500 指数 ETF 信托(SPY)是本月最大赢家，共申购 51 亿美元，使得规模增长 1.86%至 2803 亿美元。从行业层面看，通信服务选择行业 SPDR 基金(XLC)，医疗保健选择行业 SPDR 基金(XLV)和第一信托纽约证券交易所 Arca 生物技术指数基金(FBT)均获得了较多的资金青睐。此外，iShares 20 年期国债 ETF(TLT)获得 24 亿美元净申购，尽管在此期间跌幅超过3%。

海外 ETP 赎回：iShares iBoxx 美元高收益公司债 ETF 净流出 20 亿美元

从 ETF 的 9 月净赎回榜单看，并非所有固定收益 ETF 都像 TLT 和 EMB 一样受欢迎。受利率上升影响，iShares iBoxx 美元高收益公司债券 ETF(HYG)，iShares 短期国债 ETF(SHV)和 iShares 美国优先股 ETF(PFF)处于最高净流出名单，其中 HYG 净流出 20.34亿美元，使得规模缩减 12%。与此同时，iShares MSCI EAFE ETF(EFA)，iShares MSCI日本 ETF(EWJ)和 iShares Russell 1000 增长 ETF(IWF)也成为股票 ETF 中不受投资者欢迎的品种。