ETF和指数周报（20190107）

1 月 7 日，交银中债 1-3 年农发债指数基金开始募集，跟踪中债 1-3年农发债指数。该指数成分券包括中国农业发展银行在境内公开发行且上市流通的待偿期 0.5 至 3 年(包含 0.5 年和 3 年)的政策性银行 债，全价指数近一年收益率 3.55%。
 
本周黄金 ETF 迎来较大流入，军工指数的上涨也带来了一定的对应ETF 份额增加。华宝油气本周公布四季度份额，单季度增加份额 18.4万份，约 9 亿元，石油天然气关注度升高。
 
上周大类资产以上涨为主，黄金涨势延续，上涨 1%，大类资产配臵 策略继续上涨。风险再平衡组合上周回报  0.12% ，结构化风险平价组合上周回报1.29    % ，详情请在 Wind-PMS 搜索“安信量化配臵”。
 
风险提示：数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模 型可能失效。
 
1. 本周指数行情及估值推荐
 
从上周所有指数型产品（场内、场外）跟踪指数的表现来看，上周美股出现反弹，A 股以券 商、军工板块上涨最多，白银上涨 4.45%。
 
根据所有 A 股指数型产品（场内、场外）跟踪指数的 PE_TTM 估值在时序和截面上的排序 位臵，我们给出十大低估指数，分为时序低估、截面低估和综合低估，并给出综合低估指数 的跟踪产品情况。当前指数池共含指数 227 条。时序低估指数的十年分位数进一步下降，A 股整体处于历史估值较低位置。

 
2. 指数产品动态
（资料来源：wind）
 
1 月 7 日，交银中债 1-3 年农发债指数基金开始募集，跟踪中债 1-3 年农发债指数。该指数成分券包括中国农业发展银行在境内公开发行且上市流通的待偿期 0.5 至 3 年(包含 0.5 年和3 年)的政策性银行债，全价指数近一年收益率 3.55%。
 
3.     ETF、LOF 份额和规模变动
 
本周 ETF 净流入总额为 16.24 亿元 本周总份额增长前十的 ETF 如下：
 

本周黄金 ETF 迎来较大流入，军工指数的上涨也带来了一定的对应 ETF 份额增加。华宝油 气本周公布四季度份额，单季度增加份额 18.4 万份，约 9 亿元，石油天然气关注度升高。

 
5. 大类资产配置
 
自 9 月末起，我们将激进型策略在原三因子 ES 的基础上加入价值因子，对低估产品增加配 臵；将稳健性策略更新为结构化风险平价策略，策略在 PMS 同步跟踪。

 
上周大类资产以上涨为主，黄金涨势延续，上涨 1%，大类资产配臵策略继续上涨。
 
风 险再 平衡 组合 上周 回报  0.12%，结构化 风险 平价 组合 上周 回报  0.29 %，详情请在 Wind-PM S 搜索“安信量化配臵”。当前组合曲线如下：
 文章来源：安信证券
作       者:  吕思江