都说定投只要“傻傻的买”就能赚钱，但是许多投资者还是稀里糊涂的亏了钱，鉴于大伙对基金定投的疑惑，我将以问题为导向，梳理一篇完整的基金定投手册供投资者参考。
全文4000字，耐心看完，必有收获。
一、为什么要选择基金定投？
1、淡化择时，克服人性弱点
要想在股市赚钱，低买高卖无疑是最佳投资方式，但择时的难度太大，看一组统计数据：
根据彭博社统计，上证综合指数1996~2015年期间，指数的年化回报率为9.8%，假如投资者未能在上涨最大的5天持有股票，那么其回报是7.4%。
最糟糕的情况是错过了上涨最大的40天，这十年完全白搭，投资回报是-3.7%。可别忘了，这是在4846个交易日中，错过不到1%的交易日。
定投可以不用顾虑短期涨跌，免去择时的麻烦，轻松克服人性弱点，只要是一个长期向上波动的市场，赚钱是必然的。
2、专治追涨杀跌
股市中有句真理：“牛市才是散户亏钱的主要原因”，通常股市涨的越疯狂，进来的投资者越多，当然，被套的概率越大，股市跌的越多，投资者越恐慌，纷纷割肉离场，刚好形成一个追涨杀跌的过程，亏钱就在所难免了。
反观基金定投，在行情底部或震荡时多买份额，平摊成本，当行情上升或顶部时达到既定目标逐步获利卖出，锁定收益。
基金定投建仓手法可以说是完美规避“追涨杀跌”，但前提是投资者完全服从定投的纪律，请谨记定投流程：
二、定投如何选基？
虽然基金定投优势众多，但并不是每类基金都适合做定投。
我们从两大框架来进行选基：
1、投资类型
所谓按投资类型分类，意思是你买的这只基金，它的投向是哪些资产。
例如：投向个股的为股票型基金、投债券的称为债券型基金、以短期低风险低收益银行拆借理财等为投向的称为货币型基金。
当然，还有既投股票又投债券的混合型基金，根据股票投资比例来判断属于偏股型基金还是偏债型基金。
哪类产品适合定投：毫无疑问，当然是纯股票型基金或者偏股型混合基金。
原因：底层资产为股票的基金产品，波动更大，用定投的建仓方式更有优势，此外，股票资产的高风险也伴随着高收益、高成长，股票实际代表企业，可寄以厚望，符合定投标的取向。
2、管理类型
按管理类型可把公募基金产品分为两类：主动管理型基金、被动管理型基金。
主动管理型基金即为把钱交给基金经理，由基金经理负责操盘，投主动型基金就是投人（基金经理）。
被动管理型基金：投资者的钱还是交给基金经理打理，但是这次不一样，基金经理采用完全复制指数成份股的策略，跟踪好指数的涨跌即可，属于被动投资方式。
常见宽基指数参考：上证50、中证100、沪深300、中证500、创业板指等。
如何选择：不管是主动型还是被动型，都适合定投。
优秀的主动型基金能获得更高的超额收益（α），但是对投资者的知识储备也提出了更高的要求，因为在成百上千只产品中，你得通过自己的判断，找出优秀的产品，非小白所能及。
相比而言，买被动型的指数基金相对轻松，通过公式化的选基标准，找到能稳定跟踪指数的产品即可，当然，被动型指数基金只能获得平均收益（β）。
小结：入门投资者建议从被动型指数基金开始，能者优选主动型基金，没有绝对界线，但不要偏离股票或者偏股混合型基金。
三、基金定投多少资金合适？
关于投入资金这个话题，首先没有标准答案，毕竟每位投资者的经济情况不同、资金流有区别，因此，下面提供的方案仅供参考。
定投作为一项长期投资，因此要坚定不移的执行，两者叠加得出：定投的钱不能影响日常生活开销，“闲钱”投资方为上策。
每月有固定收入者，我们可以参考这个公式：每月定投金额=（收入-支出）/2，即每月将一半的闲钱用于定投。
本金投入比例是一把双刃剑，投多了，碰到熊市，账户浮亏心慌；投少了，感觉一波牛市上来，赚不了仨瓜两枣。
小结：对于还没入场的新人，建议先投入自身闲置资金的20%作为底仓，后续参考每月定投金额公式，这样既能积少成多，又能获取一定的投资收益，是一种比较好的选择。
四、如何构建基金定投的组合？
关于基金组合，我们首先要明白，为什么要构建基金组合？
1、降低组合回撤，避免重复投资
以A股市场为例，波动大、周期性不明显，牛短熊长，所以大部分投资者很难在市场中盈利。数据为证，参考市场主流指数沪深300指数+中证500指数的长期表现：
从2005年1月至今，组合的累计回报432.48%，毫无疑问，收益必定超越投资者们向往的美股股市，但为何A股的投资者回报情况是"七亏二平一盈"。
从收益曲线看，我们能明显感受到行情的反复，跌宕起伏，历史最大回撤-71.76%，非一般人所能承受，亏钱就在所难免了。
在此背景下，一些市场专业人士提出，通过基金组合投资的方式可以有效降低整体资产波动性，从而实现降低本金回撤的目的，在实际投资中能降低投资者的心理压力，更有利于长期投资。
比如，上证50和沪深300指数基金。沪深300指数原本就包含上证50的成份股，因此两者的日常走势必定同涨跌，不但放大资产的波动性，而且重复购买，不是明智之举。
2、选择成长性好的产品
如果要获得更好的回报，无论哪种组合，逃不开的话题就是回报率。
我们在构建组合时，要充分考虑所选标的的进攻能力，只有经过市场验证能长期向上的标的才是定投的最佳选择。
比如A股中被誉为天生更容易赚钱的两大行业：医药+消费。
指数自基日起（1000点），截至2019年10月9日，中证消费（必需消费）上涨至18920.73点；中证医药（医药生物）上涨至10838.53点。
按投资回报计算，假定投资者在上市初买入10000元中证消费，那么到现在最初的10000元已变为189200元，15年18倍回报。
买入中证医药，依然有10倍的收益，所以，再次验证行业选择的重要性，不同行业的赚钱能力还是有很大差别的。
当然，A股市场属于行业轮动较快的市场，行业指数投资需要一定的判断能力，更适合基金投资的老司机，相比之下沪深300、中证500这样的宽基指数更为亲民，任凭板块如何轮动，一切都囊括其中。
此外，在选择主动管理型基金时，要做到不熟不买，前面说到：投主动型基金就是投基金经理，如果对基金经理的过往业绩、投资风格等没有综合评判，不要轻易下手。
小结：普通投资者建议选择2-3只宽基指数作为定投组合，比如沪深300+中证500，涵盖了A股75%流动市值，是A股的中大盘股代表；当你对主动型基金有一定了解后，可再加入1-2只能获得超额收益的产品增强投资回报；对于普通投资者，定投组合不宜超过5只产品，基金数量选择过多产品会导致投资过程中不必要的干扰。
五、基金定投策略
投资界流行这样一句话：会买的是徒弟，会卖的是师傅。其实定投同样如此，除了“傻傻的买”，更重要的是“聪明的卖”。
基金定投作为一种长期理财的投资方式，在长期投资中通过时间来平摊风险，但这并不意味着长期不兑换收益，作为一个聪明的投资者，我们要合理运用定投方法，才能让定投事半功倍，避免牛熊更替让手中的资产坐过山车。
指数估值法：证券市场走势和估值密切相关，牛市高估，熊市低估，指数低估区间开始定投而且越跌越买，加大定投筹码，指数中等估值正常定投，指数进入高估值区间停止定投，止盈获利了结。
指数估值法常用市盈率（PE）和市净率（PB）进行估值参考，一般情况下宽基指数采用PE估值，强周期行业（券商）使用PB估值更恰当。
举例：沪深300指数估值PE
单看PE的数值，我们很难判断估值的高低，所以，根据历史百分位来判断当前指数是否被低估或高估，是比较合理的判断方法。
历史百分位是用来衡量当前估值所处的历史区间位置，比如当前沪深300的PE百分位为：46.7% ，表明当前沪深300指数PE估值比历史上46.7%的时间段高，处于中等估值区间。
估值止盈法的优点是充分利用了基金定投的核心思想，聚沙成塔，平摊筹码成本；缺点是指数的估值只能参考历史，不同环境下估值的高低是不同的，存在不确定性。
情绪法：巴菲特说：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧，市场情绪法的实质与此话不谋而合。
比如：当市场极度悲观，大部分投资者割肉离场时，应当果断启动定投；当全民炒股，满大街的人都在谈股论金之时或许就是顶部，应当止盈离场。
此方法的优点是容易观测、不需要掌握太多的金融知识；但是，市场情绪过于感性，作为判断牛熊市的依据不具说服力。
小结：在日常定投中，我们可以把指数估值法和情绪法进行结合， 当指数估值进入低估区间开始定投，当市场走向疯狂并处于高估区间，锁定收益离场观望。
此外，选择主动型基金产品的投资者也可以根据基金风格，选取有参考意义的指数作为估值对比，比如大盘风格的产品用沪深300指数估值为参考，中小盘风格选择中证500为估值参考，以此判断。
六、定投误区
1、市场下跌时停止定投
一旦市场下跌，许多投资者担心继续定投会有损失，立马停止定投。这种心情完全可以理解，但定投的优点之一就是无惧下跌，因为下跌的市场能够让定投积累更多的便宜筹码，才能发挥微笑曲线的神秘力量，最终实现“低买高卖”，从而盈利。
2、定投时间越长越好
虽然说定投“贵在坚持”，但并不是说时间越长效果越好，前面我们说过了，定投除了要“傻傻的买”，还要“聪明的卖”。只有落袋为安才是真正的赢家，参考基金定投策略。
3、基金定投轻松年化15%+
毫无疑问，这是一个大大的误区，在知乎里吹嘘定投的人特别多，大伙要谨防。
基金定投确实是一种轻松的投资方式，但并不代表投资者能轻松获得年化15%+的收益，股市并非有规律的线性涨跌，碰到熊市，保住-15%的收益已经是幸运儿，比如2018年的全球股市：
总结
如果一项投资让人茶饭不思，那么这样的投资必定超出投资者的风险承受能力，我们要尽早放弃，而定投是一种设定好就不用再操心的投资，我认为非常适合普通投资者。
定投是一场与时间为伴的长跑，面对定投，投资者要做到淡定、从容，千万不能急功近利，只有拥有坚持到底的决心和耐心，才能看到风雨后的彩虹。
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