如何把握“超级周期”的投资机会

原创 人神共奋 思想钢印 《资本回报》解读之二
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价值还是成长？
有读者问了一个问题，如果新能源板块是成长股，大宗商品板块是价值股，那锂矿股和硅料企业是成长股还是价值股？
这可不是一个“名词解释”的问题，“成长股”可以按增速给几十倍的估值，可“价值股”只能给几倍、十几倍，不同定位，差别巨大。
通常说的成长股，指那些处于高速成长期的企业或行业；价值股是指进入成熟期，长期增速不高的公司，其中大部分都是强周期行业。
但既然是周期，那增速就有快有慢，这才是对锂矿、硅料企业估值争议的与智能手机产业链（A股上市）”的一轮超级大周期的结束：智能手机渗透率2018年见顶，国内移动互联网用户渗透率则晚两年于2020年见顶，中概互联网股泡沫破裂——相比而言，美国的移动互联网在很多领域（电商、支付等等）渗透率不如中国，反而还有空间，因此估值更高。 ( 点击阅读全文 )

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