当前宏观环境分析及下半年投资策略

先来看当前世界的宏观环境:
1.俄乌局势。俄罗斯已基本形成内循环，卢布绑定原油，反而成为保值的硬通货。在原油价格不大幅下跌的情况下（哪怕跌至60美元一桶），俄罗斯有一直打下去的能力。目前的情况是，欧洲在不断牺牲自己去支持乌克兰拖住俄罗斯，但只要北约没有实质性军事介入，那么打到年底是看不到终点的。
2.欧债危机。俄乌冲突之下，欧洲没有赢家，油价高企、气价高企、电价高企，欧洲面临典型的输入性通胀，明年那里的新能车销售预期会很差。俄罗斯的北溪一号天然气管道目前也以维修为名暂停了对欧洲的供应，维修完毕会不会恢复供应尚未可知，而对欧洲来说，俄天然气短期根本没有替代品。
为对抗通胀，欧洲央行本月21日有望十一年来首次加息（大概率25bp），而会在9月继续加息，届时将会结束长达8年的负利率时代。这被很多人称为“灾难性加息”，尤其像意大利这种国家将深陷主权债务危机，虽然不至于像当 ( 点击阅读全文 )

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