市场在继续演绎衰退逻辑

先说市场
今天A股也交易了衰退逻辑，能源化工矿业等大幅度调整，在这种情况下市场没有抵挡住指数的回撤，但是A股良好的成长逻辑和宽松的货币政策并没有改变。
我们的货币政策还有不小的空间，可以说A股的系统性风险依然没有进入到需要顾虑的范畴内。

相比欧美的通胀加息与债务危机，A股更需要担心的是外需走弱所带来的影响。
除了衰退逻辑，市场也在积极寻找一些进攻方向，比如半导体、自动驾驶（光学传感器）、机器人，属于正常轮动，找到阻力小的方向涨起来很顺。
衰退逻辑走完了没有，关键看两方面

一方面看美联储的货币政策，美国房价依然处于30年高位，即使房价下跌再传导至房租回落，也需要几个月的时间，今年美联储的政策方向大概率不会发生转变。
另一方面欧洲央行上个月宣布7月加息25个基点，这是2011年来首次加息。后续也有超预期加息的可能。 ( 点击阅读全文 )

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