金刚线行业深度报告：从空间、格局、壁垒看金刚线投资机会

（报告出品方：上海证券）1 金刚线是光伏重要辅材，迎来积极变化
1.1 为什么当前时点关注金刚线？
金刚线是光伏硅片切片过程中的重要耗材，上一轮大的投资 机会来自于 2017-2018 年光伏硅片金刚线切片的渗透率大幅提 升，实现了对砂浆切割的替代，但此后板块表现相对较为平淡。 原因主要包括：技术进步使得金刚线耗量持续下降、行业竞争使 得金刚线价格持续下降、金刚线技术壁垒相对较低、扩产周期较 短等。
1.2 金刚线是光伏硅片重要辅材，已实现全面应用
金刚线是将金刚石微粉颗粒以一定的分布密度均匀地固结在 母线（一般为高碳钢丝）上制成的，通过金刚线与被切割物体间 进行高速磨削运动，从而实现切割目的。 金刚线最早应用于蓝宝石切割，2010 年左右开始应用于光 伏。在光伏上，金刚线主要用于硅片切割（包括截断和切片，切 片为主），其切割性能直接影响硅片质量及电池 ( 点击阅读全文 )

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