动力电池行业专题：疑虑逐消，拾级而上

（报告出品方：华泰证券）Q2 为景气拐点，看好后续逐季改善
国内复工复产推进+爆款车型的旺盛需求，我们上修 22 年销量预期
国内 5 月份新能源车销量超预期。据中汽协数据，5 月国内汽车销量 186.2 万辆，环比增长 57.6%，同比下降 12.6%。其中，5 月新能源汽车销量 44.7 万辆，环比增长 49.6%，同比 增长105.2%。5月新能源车渗透率达 24.0%，21年 5月渗透率为 10.2%，同比增长 13.8pct。 5 月新能车销量超预期，一方面系疫情影响缓解，产业链复工复产稳步推进，另一方面有竞 争力的新能源车型下游需求旺盛。

5 月国内大部分自主品牌交付量同环比高增。根据各家官网数据，5 月理想汽车继 2 月后再 次夺得新势力冠军，共交付 11496 辆，同比+166%，环比+176%，公司将于 22Q3 交付“理 想 L9” ( 点击阅读全文 )

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