郭伟松_鑫鑫投资 发布于 2022-05-16 00:03:19
本文来自:尧望后势,作者:张启尧 程鲁尧一、新能源车产业链
新能源车产业链涵盖上游资源(锂、钴、镍、稀土)、锂电池组件(正极材料、负极材料、电解液、隔膜、铜箔铝箔)、锂电池、整车、零部件、锂电设备、充电桩,共计15个细分行业。
新能源车产业链整体业绩维持高增速,盈利能力处于上行趋势。从新能源车产业链整体来看,22Q1单季度归母净利润增速、营收增速分别是83.4%、27.1%,较21Q4单季度增速分别回落78.0pct、回升5.5pct。盈利能力继续改善,毛利率、净利率、ROE较21Q4提升0.5pct、0.5pct、1.1pct。
新能源车产业链环节景气出现分化,上游增速高于中下游:上游资源、锂电池组件归母净利润增速较高,其次是锂电设备、整车、零部件、充电桩,锂电池增速最低且录得负增长。从增速趋势来看,仅有零部件、充电桩增速较21Q4提升,其余环节 (
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