中芯国际1Q22财务简报，拉通六个季度看趋势分析

1.毛利率逐季上升趋势明显：
4Q20-1Q21-2Q21-3Q21-4Q21-1Q22
18.0%->22.7%->30.1%->33.1%->35.0%->40.7%
4Q21财报内管理层预计1Q22毛利率继续上升至36-38%，但管理层4Q21财报电话会议里却说22年全年毛利率指引仅是高过21年的31%，被Q&A追问Why，联系席CEO赵博士解释原因有二：折旧比原来增加了，中芯还在Entity List上，不能put everything to the full scale不能打满预期。
但我当时还是觉得这样全年毛利率指引和解释略显牵强。故我当时发文预计中芯22年3Q毛利率上40%很有希望，尤其考虑到公司明确说“2022年依然是挑战与机遇并存，产能全线紧缺逐步转入结构性紧缺，而中芯国际多年积累下来的产品平台和产能集 ( 点击阅读全文 )

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