一季度白酒板块点评

白酒年报和一季报过去了，总体是超市场预期，大多数公司都取得了两位数以上的增长。下面按照市值大小做个点评。
1，贵州茅台
最有ZZ意识的公司之一，很早就公告了1季度经营情况，通过提高出场吨位价格和放量，营收和利润均超预期。作为顶级品牌，产品自我定价能力超一流，虽然估值不便宜，却是长线确定性最好的白酒公司。
2，五粮液
符合预期，上攀不上茅台，下有老窖穷追不舍，虽然营收和利润继续增长，但是速度上明显下滑。机构也不含糊，最近半年一直在减持，股价表现是白酒中最差的，没有之一。五粮液作为龙二，但是定价权没有那么强，对宏观经济敏感度高，只有当宏观经济反转，五粮液经营才会有超预期的表现。当下估值也低，和基本面匹配。
3，山西汾酒
最近三年业绩显著超预期，一季度继续保持高速增长，华润入股以后，全国化和山西经济反转（ ( 点击阅读全文 )

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