一季报里的成长和周期之辩

一季报尘埃落定，我向来重视公募季报的披露。这是全市场最敏锐的机构持仓数据，一个季度结束的十五个交易日后就披露，比社区发到我手里的胡萝卜都新鲜。
整个一季度，A股称得上是兵荒马乱，成长股泥沙俱下，医药、军工、新能源、半导体统统不灵了……从葛兰到傅鹏博，各路英雄好汉纷纷折戟。异军突起的稳增长和资源通胀主题让整个公募措手不及，显得万家黄海、丘栋荣、林英睿几个做了特殊行业配置的基金经理格外突出。
这样的市场环境里，基金经理们的信就更加值得读，既读市场焦点，也读他们的自我辩解。成长要等下半年？
杨锐文的季报向来写的有内容，但最近好像出来交流得太多了，少了些许稀缺感。但季报依然很好地概括总结了他这段时间的核心投研思路。
杨锐文是擅长煮鸡汤的，他的那个“每一根白头发都换了超额收益”的金句可以收入主动权益基金的最佳宣传文案。这次在季报里，他劝慰投资者：“从本人当基 ( 点击阅读全文 )

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