余小波：专注企业经营本质，当下仍然有很多价格低，隐含回报率高的资产…

1投资是要回归到企业生产经营的本质
首先说一下我们的投资理念。
希望我们的收益完全来自于所投资的这些股票背后所代表的企业真实业务产生的现金流。并且这种回报是要能够算得清楚的，而且这种回报是要能够反馈给投资者的。
价值投资这几年市场提的比较多，但不同的人对价值的理解不大一样。
我们的理解是回归到企业生产经营的本质。
任何企业不管做什么业务，生产产品或者生产服务，最终你的服务和产品客户认可，他愿意买单，为此付钱。
所有企业家最关心的一点就是现金流，因为如果他收不到足够的现金流，这个企业会很难长期持续下去。
资产的定义也是一样，资产就是能够给你投资之后带来正向现金流的东西才能叫做资产。
如果是希望买了以后有人愿意用更高的价格从你手中接走，在我们这儿把它定义为投机，但投机并不是贬义词，我们称之为是一个中性词。
如果一个业务很好的公司，它的长期现 ( 点击阅读全文 )

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