藏格矿业的题材归属及其估值杂谈

从去年到今年藏格矿业的走势一直是独立特行的。原因可能与其题材相关，因为从2016年藏格钾肥借壳金谷源后它是一只传统的钾肥股，从2018年起它进军碳酸锂，正是2016年至2018年那波行情的尾声，又原计划的二期二万吨碳酸锂只搞了一期，二期不再搞了。铜矿去年才由紫金矿业投产，今年的产量为12至13万吨，公司享有的投资权益只有年4万多吨铜。孙公司藏格锂业在生产碳酸锂过程中虽然也生产了少量的硼及镁，但数量太小，现在来看对业绩没有什么影响。
藏格矿业钾肥设计产能虽然为200万吨，但从来没有达产，最高的年份生产量也只有180余万吨，少的时候生产量为100万吨左右，从2019年到现在基本稳定在100万吨以上，不足110万吨。产能利用率长期维持在大约53%左右。公司对自己长期产量不能上去也不说真话，大家也猜不透，特别是今年钾肥供应空前紧张的情况下，公司仍然是说生产100万吨 ( 点击阅读全文 )

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