黑天鹅之年：已有的共识和还没有的共识

1.房地产是不是就是房间里的大象？
如果以保利发展上涨作为房地产权益交易的“政策底”，那么时间是在去年730之后的8月初开始的，距离现在已经8个月了；债券市场也在出了1月份信贷数据后交易了接近1个月的“稳增长”.
但是大量的地产债展期、2月房贷负增长，宣告了持续了8个月的期望的彻底寄了。
但是最近1个月发生了什么呢？
1）微观上上，RC、LG的突然以隐蔽的展期代替违约的躺倒，还有YJ等等
2）2月金融数据居民中长期信贷新增为负，这是98年房改以来的第一次，原因在于提前还款和断供，当然没有人愿意真正面对后者
前期大量的与投资人的交流，RC代表的是80%权益投资人心目中本轮“缩圈”的底线，LG代表的是70%债券投资人认为本轮“缩圈”的底线，但实际上这两个金身底线都破了。
LG在去年12月份预估的资金流情况尚未可以覆盖，但是2月份以 ( 点击阅读全文 )

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