战略性看多医药，底部配置时机到来！

指数调整深度到位，医药底部支撑力充足。从本次指数调整情况来看，本轮申万医药指数调整3952.39个点，调整幅度约30%，已超过2018年的指数调整深度为3825.98个点，申万医药行业估值约29.22倍，趋近近十年历史最低水平，医药指数底部具有较充足支撑。

持仓拥挤基本消化，长期战略投资价值再度凸显。公募持仓医药股比例持续下降，仓位处于近三年历史低位。2022年初虽然医药指数单边下跌，但成交额显著放大的态势，我们认为这是有资金逐步买入的结果，医药底部强支撑逐步出现。另外从2021年Q4情况来看，几大一线”龙头“的持股基金数量显著减少，经过2021H1以来半年多的调整，”龙头“交易拥挤问题得到有效缓解。

情绪面担忧均已消化，医药仍是成长股绩优股摇篮！回顾2021年的医药行业，我们认为扰动医药行业的担忧如消费力、地缘政治、医保支付和创新药国际化路径均 ( 点击阅读全文 )

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