芒格看错阿里？不存在的！内附详细估值

看了下阿里的季报，算了一下，发现阿里确实被大大低估了，芒格不可能输的。
阿里的业务很庞杂，我也是跟踪零零散散看了快两年，也不一定完全搞懂了，阿里业务有几大块，就按几大块来给分部分估值，而不是糅合在一起，盈利的，不盈利的，有一些算是投入性的业务，所以当然完全杂在一起，按利润来估值，也不公平。


第一部分：国内商业
这部分是电商，自营，还有线下零售这部分，财报上叫中国商业，也就是线上线下混在一起。阿里给了一堆数据，什么ebtdi，各种减和加之后的，我们全部不看那些，全部保守估计，什么数字低就按什么算。
过去9个月，这块产生了1397亿 的经营利润（也就是不算税，不算利息和其他的一些业务之外的利润），而且，也不管里面为了投入，而产生的费用，反正按这个保守的545亿，9个月来估算，1397/3 ✖️4=1863亿
这就是，按过去9个月平均算 ( 点击阅读全文 )

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