能源大通胀周期下的投资机会解读电话会纪要

本次会议聚焦的主题为：能源大通胀周期下的投资机会。


一、【宏观】美国高通胀不是一个短期现象。


我们先看一下目前美国通胀所处的历史方位。从CPI看，上周刚刚公布的美国1月份CPI数据，录得7.5%，创下了过去四十年来的新高。上一次美国CPI达到这么高的位置，还要回溯到1982年。从核心CPI看，美国1月核心CPI同比6%，同样创下近四十年来的新高。即便看美联储通胀关注的PCE和核心PCE数据，结论也差不多，1月份的PCE和核心PCE数据还没公布，从上年12月份数据看，也都已经创下了四十年来的新高。四十年前发生了什么，我们都知道，面对石油危机之后美国经济出现的高通胀现象，美联储主席沃尔克选择了铁腕治理，并以此最终彪炳史册。


接下来，我们想要探讨一下这次美国通胀高企的成因是什么。总结起来，我们认为是跟需求高涨、供应链 ( 点击阅读全文 )

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