保护投资者？基金这么干就是作茧自缚

上周，《每日经济新闻》报道，某知名私募，在本轮下跌中，旗下合计超50只产品净值跌破0.8元的警戒线，6只产品净值跌破0.7元的传统止损线。今天聊下警戒线、止损线。以及这个止损清盘，是否真的会保护投资者？

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所谓警戒线、止损线，主要是部分私募产品的约定。如产品净值，从1元跌到0.8，则进入警戒，需要降到半仓；如跌到0.7，则产品清盘终止。这几年，清盘的私募可不少，在基金业协会私募查询里，那些标识“提前清算”的私募，有相当一部分，就是强制清盘的。这个约定，常见于私募，公募并没有，源于私募的特殊发展史。在本世纪初，2000年后，私募并没有如今的合规备案，还属于灰色地带，而且规模都很小，有个十几亿，都算大型私募了，那时很多投资者并不认可私募。为了让投资人“放心”，所以设了个警戒线、平仓线，也就是最多亏30%，包括不少“阳光私募”，也采用了这样的约定。随着这几 ( 点击阅读全文 )

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