行业发展阶段与公司发展阶段

近来在研究企业的时候，发现行业的两个阶段，容易出现牛股。
一个是行业初创时期，技术未必最好最成熟，但是市场因为良好的预期下，导致该行业公司整体被热炒，市盈率可能被炒的脱离地心引力，例如九十年代初期的家电行业，2000年前的科网行业，08年前的房地产行业，近年的医药CXO.CRO等行业，新能源汽车，扫地机器人等等若干行业，在该行业发展初期，整体增长率会非常快，从而带来双击效应，公司利润与股价都会快速拔高，甚至被恶炒，到这个时候鱼龙混杂，当时的龙头未必是未来大浪淘沙后的最强王者，例如曾经的空调龙头春兰，家电龙头四川长虹，A股的科网综艺股份，甚至三大门户网站等，在后来的发展中，都几乎被淘汰了。
第二个黄金时期，是经过长期的大浪淘沙后，逐步形成寡头垄断阶段，市场在也很少有进入者了，竞争相对稳定在顶多双寡头时期，这时候两寡头的黄金红利期就到了，这个时期的特点是股价炒作基本靠谱了， ( 点击阅读全文 )

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