医药:史诗级的暴跌，孕育着史诗般的机会，保存实力

资本市场每一次史诗级的暴跌，都带来了后面史诗级的巨大机会。
今年1月份整个资本市场和医药股都经历了暴跌，起因是美联储降息带来全球流动性收紧的预期，我们经历过2008年，2011年2015年，2016年1月，2020年3月的几次全球流动性收紧带来的暴跌，现在是更像那种情形其实无法预知，但是大概率美股、港股的下跌扔为结束，由于中国国内采取了积极地财政政策和货币政策稳增长，因此今年的A 股的机会更多一些。
我们的投资重点在对医药深度产业认知，但是仍对估值和流动性一直保持高度敏感，估值模型的分子是长期现金流，分母是无风险收益率，当流动性改变的时候，影响因素较多在分母端，经历过历史上几次大级别下跌，很多都是流动性收紧叠加了医保控费、集采等医药负面政策，但最后，扔有细分领域的医药企业被证明长期发展没有受到政策的影响， 暴跌后实现了长期发展，而后股价上涨了几十倍。
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