PAC廖明：纽约到香港，崎岖有泪光

1香港市场的本质
在机构投资者眼里，只有国际资本市场，没有香港资本市场。
香港不是独立存在的，香港和纽约、伦敦、东京、法兰克福一样，都叫国际资本市场，是机构投资者在货币可以自由兑换的国家/地区的股票交易所买卖股票等金融产品而自发形成的市场。香港是国际资本市场的一部分。
香港和纽约，就是一个市场，而且是同一拨人在交易。
哪些人呢？国际资本市场的主流机构，是美元机构投资者，主要资金来自欧美发达国家。在肉眼可见的未来，包括香港在内的国际资本市场，内地的资金不会成为主流，没有主导权，不会有定价权。这是事实，不是妄自菲薄。
去年年初内地投资者声称的南下争夺港股定价权，是幻想。
机构投资者的全球风险控制一盘棋。如果认定中国有 sovereign risk 国家风险，会要求有风险溢价和估值折扣。如果进一步认为风险过大而不能投资，在纽约上市，他们不能买，去香港，他们同样 ( 点击阅读全文 )

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