宜化的未来可能性

没看到完整报表，宜化估计四季度生产利润应该有5亿元左右，和二季度差不多。本来也没指望环比增长。除了价格下滑，还有因为55万吨氨醇项目搬迁和长期资产计提减值准备，估计有3个亿以上，最后四季度利润2亿左右。这个已经很好了。
现有的126万吨磷酸二铵、84万吨聚氯乙烯、130万吨尿素，考虑出口因素和价格因素，每年贡献的利润就是20-23亿左右。这是宜化的基本盘，维持现在160亿的市值也差不多了，10倍PE。
其实，这些高景气即使维持长时间，但仍然难以摆脱周期股的嫌疑。万华化学的成长路径就是从周期到成长，从成长到高科技，从规模优势到技术护城河。这方面，兴发在对标学习，宜化、云天化也在学习。可以想象，如果这几年化肥高景气一旦消失，在向成长、高科技的转型又没有打好基础，那么化肥股就会继续是化肥股，回到三五年前。
过去已成历史，未来更加可期。宜化就是要从周期股、化肥股转向高成长 ( 点击阅读全文 )

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