全球锂电材料龙头华友钴业

核心逻辑：一体化链路优势显现，打造全球锂电材料龙头
对华友钴业的认知从“周期成长”到“超级成长”，锂电材料 2022 年开始为公司贡献主 要利润。核心在于理解华友未来的利润并非来自镍钴价格的弹性。
而是依托布局印尼镍 矿&园区&冶炼的先发优势、红土镍矿湿法冶炼的路径优势及自身成本控制形成的价差带 来丰厚利润，弱化价格周期波动对业绩产生的周期性。
华友在塑造的以及未来最强的能 力是承受降价的能力而并非涨价能力。公司从镍钴资源到锂电材料的一体化打通，带来 公司的壁垒、份额、利润、ROE 持续上行。
2022 年起，公司印尼镍钴冶炼-三元前驱体 -三元正极的三元材料一体化即将迎来各个环节的放量，新能源材料的营收及利润将成为 公司主要的业绩显著优于火法，并且在碳排放方面较火法有巨大 优势。
未来火法-高冰镍-硫酸镍路径定义硫 ( 点击阅读全文 )

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