揭开基金组合的“神秘”面纱（上）

同为“一篮子基金”的代名词，公募FOF、基金组合和投顾仍有一定的区别，其中基金组合的调仓方案较为透明公开，可供投资者参考，本文选取蛋卷基金与且慢理财服务平台上主理人持续分享投资理念及调仓方案的156个基金组合作为样本进行分析，旨在比较基金组合的风险收益表现和持仓情况，并区分持牌机构主理人（主理人为基金公司）和非持牌主理人（主理人为个人投资者）的基金组合的表现，最后分析了持牌机构主理人组合的持仓，并比较同一持牌机构主理人管理的基金组合与旗下FOF产品的收益表现与持仓情况，以探讨其构建组合时的思路差异。本文根据基金组合的持仓信息计算出穿透后的平均权益仓位将其分为高、中、低风险基金组合，区分持牌机构主理人与非持牌主理人组合后进行比较。可以发现，高风险的持牌机构主理人组合整体表现都超越了非持牌主理人组合，近三年收益最高的为二鸟说主理的成长五剑，穿透来看，该组合的持股板块分布较为均衡，对港股也有一定 ( 点击阅读全文 )

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