复盘爱马仕发展史：中国消费升级的投资方向在哪里？

消费板块，唯一有投资价值的是消费升级领域。
凡是主打消费降级的，无一不会走进死胡同，用户群体会见顶，付费能力也差。质次价低的商品，还会面临无穷无尽的低端竞争。
因此这几年，真正涨得好的消费品公司，都是具有消费升级属性的。

01
唯一出路
按理说，越来越多人喝牛奶，牛奶又是消耗品，乳业股应该涨得很好才对。但事实上，近年来，乳企并没有明显的超额收益。
这是因为，在2008年之前，牛奶就已经升级到了常温白奶的阶段，这一个送礼的好选择，妥妥的消费升级。然后往哪里升级呢？方向是低温、短保质期的鲜奶。
但到近几年，牛奶的消费升级已经很难找到大的方向了，更高端的鲜奶明显卖不动，对于这种消耗品，市场接受度没那么高，又不像白酒一样具有送礼属性，所以没有快速起量。
至于儿童奶酪、奶油这些，体量有限，至多算是一个添头，给业绩增量贡献不大。 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人