电力新能源行业投资策略：关注储能、抽蓄、氢能、煤电改造

（报告出品方：国信证券）1 复盘：新能源已成共识，公用大幅跑赢沪深300
用电需求大幅反弹，新能源快速发展
用电需求反弹明显，增长率回归疫情前序年份水平。自 2020 年四季度以来， 我国疫情控制情况良好，经济复苏国内外需求提升背景下国内产能扩长，上游 原材料、高耗能企业用能需求旺盛，加之电气化程度提升。在 2020 年上半年 同比基数较低的情况下，全社会一季度单月用电量同比上升 26%、19%和 21%，疫情后用电量需求增速反弹效应明显。进入第二季度，用电同比增速下 降至 13%-14%，第三季度及 10、11 月份用电量同比增速下降至个位数。若排 除受疫情影响的 2020 年份数据，相较 2019 年同期单月用电量数据来看， 2021 年复合增长率维持在 7%-9%的高位区间，已回归疫情前序年份用电量正 常增长率水平，并略有提高。
2021 年 1-11 月共 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人