还会有牛市吗？

每一次牛市发动都需要一个足够低的起点，才能有后面波澜壮阔的行情，而股市上涨的两大动力是业绩和估值，估值提升相对来说对牛市的贡献更大，市场的牛市往往是出现了政策宽松的转向，给市场带来预期改变，从而引发了估值调整。
业绩的提升的作用往往比较温和，它给高估值提供了基本面支撑，业绩的好转有助于市场给股票更高的估值。
根据现在情况，从估值、基本面、政策三个角度来分析，目前是否有牛市的基础：
1. 估值
整体来看，A股目前的估值处于近15年的中等水平，市盈率处于55.80%分位，市净率处于46.50%分位。
但由于现在处于低利率环境，债券的利息回报没那么高，再加上通胀影响，股票比债券的性价比稍微好些，市场中相应的资金配置策略会给予股票更高的仓位。
从行业来看，目前的特征是行业估值水平极度分化。虽然市场整体处于中等位置，但部分行业的估值已经处于历史高位，而另一 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人