高估值的底层逻辑

去年流行一句话：你不要怕高，你要是怕高，那你就是苦命人。
今天我们就来看看这高估值有什么底层逻辑。
站在A股的丛林中放眼望去，
银行是估值最低的，5PE 以下
再往上是地产，10PE
再往上就是一些家电企业，10 - 20 PE
再往上是30PE的光伏
40倍PE的白酒
50PE的创新药
70PE的酱油
100PE的新能源锂电之类。
可以看到，各个行业等级阶层非常明显，就像古代的官职一样，一品大元到九品芝麻官。
那么，问题来了。同样是赚钱，为什么就会有这么大的差别呀。是呀，要论谁挣的钱多，那肯定是银行，但银行的估值居然是最低的，你说找谁说理去。
其实也没那么难，银行有什么特性？高杠杆。有多高？是净资产的20倍。什么意思？拿兴业银行来举个例子，2020年净利润666亿，发放贷款38700亿，如果借出去的这些 ( 点击阅读全文 )

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