港股的至暗时刻……

今天一早煎饼Boy给我说，香港中小与A股中小的估值差已经达到了历史最大值！
这预示着什么？这个估值差也需会继续扩大，但是未来一定会缩小的……
这个缩小怎么缩小，有三种情况：A股中小涨的少，香港中小涨的多；A股中小跌，香港中小涨；A股中小跌的多，香港中小跌的少；
对于煎饼Boy的策略来讲，中小方向依然是看好的，那么就去持有更便宜的资产，特别是这种历史级别的估值差，作为一个信仰“均值回归”的策略执行者而言，是绝对无法忽视的……
大家看“大饼夹一切”最近的净值，基本上是横盘，其实里面的港股资产跌的很厉害，全靠其他资产对冲掉了。这阵子我一直开玩笑说你这个基金是个对冲基金，完美对冲，净值不动……
这就是这套模型切换的阵痛，按照煎饼Boy的话：
我们从不追求很多同行嘴里经常说的那些“安全垫”之类可能会让投资者短时间感受好一些，但是实际上是在损害“资本长期价值 ( 点击阅读全文 )

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