产业升级加速，挖掘化工/新能源"超额收益"

化工价格指数冲高回落，国内外下游需求不景气，供给端限电政策影响边际减小，展望未来我们认为化工周期有望筑顶回落。在投资策略上我们建议着眼长远，布局下游需求向好或者盈利边际变化的优质标的。






摘要






化工产品价格指数创十年新高后回落，目前仍处于历史高位。世界主要经济体共振复苏拉动全球化工品需求提升，而供给端近两年中国化工品新增产能较少，且受疫情影响海外装置开工不足，以及国内能耗双控等导致国内化工品生产降负，叠加成本端煤炭等价格上涨推动，今年5月以来中国化工品价格指数持续上涨，10月中旬价格指数创下近十年新高。之后随着成本端煤炭价格回落，过高的化工品价格影响需求，以及供给端限电限产影响减弱等，价格指数较前期高点回落16%，但仍处于历史高位水平。
化工品内需和出口增速放 ( 点击阅读全文 )

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