再论风光发电的长逻辑

$中广核新能源(01811)$ 近期，煤价暴涨，各地限电，凸显了大力发展风光发电的急迫性，煤价暴涨的底层逻辑是什么，电力短缺是短期的还是长期的，下面我们捋一捋。
新冠疫情以来，美国为了刺激经济，狂发美债，美元利率处于低位，美国成为继日本和欧洲之后又一个低利率国家。和低利率伴随的是，美股大幅上涨，市盈率上升，苹果的市盈率从十几倍到了三十几倍，另外一个就是大宗商品的上涨，这次上涨很可能不是周期性的，而是一次性的资源品上涨。有色金属已经涨了，煤炭已经涨了，后续天然气石油都会涨。这个上涨的原因主要是美元与资源的比价效应，而不是生产短缺，所以可能是一次性的。
从我们这边来说，双碳目标下，煤炭和火电的投资必然下降，从投资主体主观意愿来说，担心投资无法得到合理回报，从客观来说，国家政策会限制。这都会对煤炭价格构成有效支撑。
所以未来有较大可能性，电力间歇性短缺会成为常态，直 ( 点击阅读全文 )

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