【中报解读】原材料价格大幅攀升，但美的财报仍然可圈可点？

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1.收入保持平稳增长

无论是相比2020H1的疫情时期，还是2019年H1的正常经营阶段，2021年H1的国内外收入都有显著的增长。


从国内外业务比例来看，21H1较去年同期国内业务占比略有上升，与去年年末持平。

2.扣非净利润与毛利率惊现负增长
扣非净利润来看，2021年H1同比增长8.76%，但Q2单季度下滑7.56%。


与净利润一样，毛利率下降主要是由于原材料如铜、钢，价格强势走高，估算2020H1原材料占营业成本79%上升至2021H1的82%；
另一方面，公司海外市场业务占比较大，容易受汇率影响，公司无法即时通过调整终端价格来对冲成本压力。
参考近3年中报可以发现，原材 ( 点击阅读全文 )

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