赛道三击的发动机——深入剖析业绩上升

在上一篇中，我尝试归纳总结了赛道派的估值和操作逻辑——《戴维斯双击与赛道三击》，这篇，继续深入剖析其最关键的一环——业绩上升。


回顾下赛道三击：股价上涨倍数 = 利润上涨倍数x估值水平上涨倍数x未来预期上涨倍数。


三个加成环节，分别对应过去，当下，和未来。利润上涨是过去，估值水平上升是当下，预期是未来。


但是要注意，这个模式在牛市和熊市是不一样的。在流动性泛滥的牛市里，三个环节都得到很好的兑现。但是在流动性收缩的熊市里，风险偏好会下降，人们会变的悲观，多么美好的远景都诱骗不了，画饼已经不香了，所以后2个环节的加成光环会被打掉，于是赛道股会暴跌，大幅下折。这就是赛道法最大的陷阱，一定要注意流动性，注意大环境。所以在熊市里，比如15~16年的去杠杆熊市，低PE的价值股，防御性比高PE的成长股要好很多。 ( 点击阅读全文 )

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