中远海控宏观与经营层面的全景分析

$中远海控(SH601919)$ $中远海控(01919)$
一、中远海控外部宏观层面分析
1.供需两段依然严重不对称。贸易环节正常逻辑为，非疫情期间，当运价+出口国商品（中国）价格高于进口国（欧美）国内价格时，或高于其他出口国价格时，那么进口国就会购买本国或其他国家产品用以替代（比较优势）；疫情期间，当运价暴涨时+出口商品价格（中国）远远高于进口国国内价格时，或远高于其他出口国价格时（停产），那么进口国也必须买出口国（中国）的商品，且需要承担运费上账（FOB条款）。因为疫情导致采购渠道单一，只能被动接受现有模式。以这个理论推断，现有运价符合市场规律，行政干涉与打压运价，只会加剧供需两端的矛盾。逻辑很简单，一旦运价下降，反而会进一步刺激需求，会造成拥堵进一步加剧和商品延迟交付。举个贴近的例子，市场上能够买到指导价的茅台吗？即便是指导价的茅台也需要各商城APP抽号排队，且 ( 点击阅读全文 )

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