谭伟：逆向投资为什么有效

（一）
顾名思义，逆向投资意味着与主流相逆，但需要注意的是这种逆并非逆社会经济发展的大势，而是在顺应大势的前提下，与短期的极端市场情绪相逆。具体来说，当整体市场、某行业、某公司处于极度亢奋的状态时，并且这种亢奋已经将股价推升到远高于公司当前合理价值区间，逆向投资者会选择阶段性离场。
同样的，当市场情绪处于极度低迷，上市公司股价被严重低估，投资者对优秀资产视而不见，逆向投资者会选择积极买入。简单来说，就是巴菲特那句耳熟能详的经典概括：“别人恐惧时贪婪，别人贪婪时恐惧”。
知易行难。“低买高卖”的道理浅显易懂，真正做到的人少之又少，原因就在于逆向投资是“逆人性”的。人内心深处对事物发展天然具备“线性外推”的倾向，黑暗中很难想象到光明的景象，酷暑中便忘记了寒冬的凛冽，具备前瞻性把握拐点能力的人极度稀缺。
另外，逆向投资意味着“提前下车，提前上车”，然而短期趋势经常 ( 点击阅读全文 )

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