供给端持续收紧，氧化铝确定性增强

随着广西能耗双控政策落地，氧化铝供给端或再收紧740万吨，且省内氧化铝的新增及复产或均被推迟，氧化铝供需或进一步失衡。本轮氧化铝涨价除供需错配外，矿端因素也不容忽视，由于国内铝土矿海外依存度为65%，而BDI创12年来新高，运费持续上涨导致海外三大矿区到岸价进一步走高，周内涨幅超3.5%。国内铝土矿在北方运力受限+环保检查升级+海外对标产品到岸价持续上涨的情况下，均出现明显反弹，对氧化铝产生挺价作用，预计随着供给端冬季限产以及电解铝新增、复产的环比改善，氧化铝供需错配或将持续到明年2月，预计价格或超4000元/吨。

电解铝：从客观缺电到能耗限产，供给复苏或将推迟。
①供给端：
8月30日广西落地加强能耗双控政策，拟要求各家电解铝厂9月份产量不得超过2021H1平均月产量的80％，目前广西地区电解铝建成产能250万吨，占国内总产能约5.5％。而8月初 ( 点击阅读全文 )

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