风雨交加的贝壳

贝壳Q2财报出来，我做了一张表格来解读财务数据：

1、GTV今年完成5万亿，可按期达成
先说GTV，20年GTV目标3万亿，最后全年完成3.5万亿。21年目标也不可能是4万亿，应该在4.5-5万亿，目前H1完成2.3万亿，全年完成5万亿没问题。老左当年预期的2022年实现5万亿GTV，没想到在今年就要实现了。
2、佣金率下滑，收入换规模
再说经营情况，最核心的数据我已经标红。Q2GTV环比增长14%，收入增长17%，这说明房产交易佣金在上涨（1.9%→2.0%），拆业务来看，发现新房和新业务佣金率在下滑，二手没变，佣金率上涨主要是新房佣金高，且增速更快。佣金率的上涨是由结构变化带来的总量变化。虽然Q1业绩交流会上管理层表达了提佣的期望，但实际上现阶段无能为力。
3、收入成本上升，利润换规模
再看收入成本环比增长18%，超过收入环比增长的 ( 点击阅读全文 )

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