美股的风险与A股的机会

作者：胡语文
分别处于25倍、3.7倍左右，仍然具有吸引力。科创50市净率突破7.75倍的危险值，市盈率已接近危险值81.19倍。同时，创业板指数估市净率突破7.12倍的危险值，达9.12倍，市盈率已接近危险值61.91倍，达60.55倍，尽管相比2015年的极端值而言仍有一定距离。
从历史估值收益分布的角度来看，创业板指数市净率在9倍以上，未来一年收益率为负的概率非常大。
由此可见，可以确定科创和创业板的估值风险比上证指数和中证500要高得多。这两个板块可能是未来两年出现回撤风险最大的两大指数。
下面看看A股各行业估值对比。
保险指数的风险溢价水平已经到了20年以来的最高水平，达7.71%，反映了投资者过度悲观的预期。房地产行业的风险溢价水平也到了8.54%，接近历史最高的9.52%附近。银行业的风险溢价水平达到了最近5年的最高值，达14%， ( 点击阅读全文 )

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