贝壳投研 发布于 2021-08-15 09:24:45
$恒立液压(SH601100)$ 公司把握国内工程机械行业发展红利期,凭借产品竞争力、市场响应度实现快速崛起,已成为国内具备一流技术、客户及生产体系的国产液压件稀缺龙头。
据东吴证券研报分析,基于寿命替代、机器替人、出口需求三大边际变化,判断未来行业周期波动较上一轮大幅弱化,板块龙头价值有望重估。
一、关注低周期波动中强阿尔法
在液压件市场中应用最广、技术密度最高之一的挖机板块,2020年公司已占据国内挖机油缸54%销量份额。未来,泵阀产品+非挖应用领域拓展有望赋力公司穿越周期,再造恒立。
工程机械为液压件行业最大下游,2019年占比达41%。液压件产业链上游参与主体为原材料、精密铸件和配件,包括钢材、泵阀铸件、密封件、辅助材料等。中游为液压件生产企业,包括海外巨头力士乐、川崎等,以及国产巨头恒立、艾迪,目前高端液压泵阀、马达等高盈利产品 (
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