中航电测：军民深度融合，开创新天地

军工股投资逻辑愈发清晰，处于周期性拐点，其成长空间堪比新能源。
一、装备换代更新，业绩增长的催化剂。进入2020年，各项改革已经完成，即使在有新冠肺炎的影响下，军工全行业上半年的业绩也呈现出了大幅增长。从今年开始直到整个十四五末期，军工行业要在六年的时间里完成原计划近8年的装备计划，如果考虑为应对世界局势变化导致的全军加快装备建设，十四五期间的行业业绩增速应普遍高于十三五期间。
二、军品定价和采购机制改革，带来了现金流的持续改善。
十四五军工开局之年，相关军工企业现金流极大改善，估值提升
结算模式有了很大的优化，这有利于企业加大备产备料的进程，确保能按时按量交付。未来三到五年，相关企业业绩增长会爆发得很快，激发了市场的投资热情。这也意味着，以航空航天为代表的高技术武器装备进入了三到五年的强周期。
军工产业链营业利润率从高到低排序如下:单机/部件(民参军 ( 点击阅读全文 )

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