如何理解高社融与全面降准一起出现

文章，同比多增4131亿元。
6月新增社融3.67万亿元，同比多增2019亿元，明显超出市场预期；在偏高的增量带动下，存量增速暂时止住下降趋势，与5月份持平仍为11%。
各分项中，人民币贷款（社融口径）新增2.3万亿元，同比多增4131亿元，是主要的支撑项；政府债券和企业债券新增7475亿元和3702亿元，和去年同期大体持平，是另外两项相对构成支撑的分项。
表内信贷高增包含两个重要信号。一则是信贷供给不弱，主要体现为表内信贷额度偏松，银行增加了票据资产的配置，票据融资同比增长较多；二则是企业融资需求也不弱，企业中长期融资增量明显较高（8367亿元），同比多增1019亿元。
表内信贷增量较高，主要有两个原因。
一是央行为了支持普惠和扶持制造业，给了银行相对偏松的信贷额度，在贷款投向具有较多限制（如房贷集中度）的情况下，银行为了充抵信贷额度，增加了票据资产 ( 点击阅读全文 )

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