5/26 市场临界点

到今天为止，必须承认我完全错判了A股所处状态。创业板指离新高只差7%了，这说明当前A股市场并不在熊市中，甚至创业板的牛市已经持续了两年：

本质上还是部分头部优质企业的盈利增长太过于强悍，硬是消化了去年夸张的高估值。宏观上的东西太过于复杂了，参考为主。
但是它这么个涨法，我再次觉得估值都太高了，170PE的通策，57PE的茅台，真的还有多大空间吗？
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今天趁着黄金突破做了个T，本轮做空黄金的累计亏损扩大到了本金的15.7%。
近几天黄金的上涨原因很直接，美国十年国债利率大幅降低。如我昨天提到，美联储已经把市场上短期国债基本买完了；今天的隔夜回购再创新高，高达4200亿美元。过量的货币供应开始溢出，现在已经扩散到长期国债，导致长期国债的利率受到打压。
设想一个极端情况，如果一直按照每月1200亿美元的速度进行QE，终局是什么呢？结 ( 点击阅读全文 )

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