变了味的本轮周期行情

国常会使用更加严厉的措辞“点名”大宗商品涨价的问题，这是国常会连续两次关注大宗商品价格的问题。
大宗商品兼具金融和商品两种属性，这轮上涨的主要驱动力是：美元流动性泛滥，全球经济复苏共振，“碳达峰”带来的减产预期，助推大宗商品的涨价。再来读一读《盈利大幅回撤时，解读美林投资时钟》。

周期的背景
经济周期的轮动，经济复苏叠加需求旺盛，周期行业都会迎来一波快速上涨，在周期行业中弹性最高的是有色金属。历史数据表明，有色金属作为周期上涨的先锋，背后是存在逻辑支撑的。

这轮的周期行情，早期是有色金属先涨，在今年春节前后，钢铁和煤炭变成了主力军。这其中发生了逻辑的变化，一是不变的逻辑，全球经济复苏共振，推升了对商品的需求。二是变化的逻辑，钢铁和煤炭之所以成为主力军，是因为在经济复苏过程中，叠加了“碳中和”的概念，导致在供给端发生了调控，就是减产的 ( 点击阅读全文 )

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