个股研究：道氏技术

1.经营回顾
公司主营业务主要是新能源电池材料和陶瓷釉面材料，前者占比近60%，是第一大业务，后者占比近26%，其中，新能源电池材料又可分为三元前驱体、钴盐和导电剂。

公司过往增速波动较大，在经过2017年高增长后，2018-2019年持续下滑，2020年企稳回升。

公司营收出现波动主要是由于2018-2019年电动车发展遭遇一定波折，利润波动大于营收主要是因为2019年由于锂电池上游材料价格下降，公司对存货进行了计提，当年资产减值2亿元，2020年公司对此前的云母提锂项目进行了1亿元的资产减值，如果把过去2年减值项加回，公司每年经营利润大概在1.5~2亿元左右。


2.业务分析
陶瓷釉面材料主要用于建筑陶瓷，和房地产以及基建密切相关，这部分业务常年保持稳定，增速有限，公司市场地位领先，客户包括东鹏瓷砖、马可波 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人