NO.15 - 嘉元转债 - 2月23日 - 积极申购

NO.15 嘉元转债(SH118000)，2月23日发行申购。
Ø 嘉元科技(SH688388)
（1）公司概况：锂电池相关的超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔生产和销售。其下游客户包括宁德时代、比亚迪等。2020年受新能源汽车整体销售量下滑影响，公司毛利率大幅下降，全年业绩预计下降50%左右。昨日公司公告，小非也将继续减持兑现利润。
（2）转债概况：总规模12.4亿元，评级AA-，转股价值103.05元。根据我在可转债发行路演时的提问判断，公司大股东将全额认购。
（3）存在风险：下游新能源车销售数量存在不确定性、销售毛利率下降、铜价大幅上涨。
（4）行业对标：艾华转债。
（5）总体印象：作为科创板第一只可转债，具有一定想象力。但近期股价涨幅过大，不符合我建仓的要求。
（6）中签预估：预计每户中0.04签（26中1）；
（7）价格预估：11 ( 点击阅读全文 )

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