浅度解析中国平安

一、以ROEV为主线跟踪平安的价值
从2008年的低点到现在，平安A股股价涨幅862%，复合20.4% ；期间平安的内含价值从1229亿增长到13281亿，增幅980%，复合的ROEV21.5%。套用价投语录，长期来看，股票投资挣的还是价值增长的钱。
但从1-2年的维度，估值变化对股价的影响不能忽略。影响平安P/EV的因素，除了利率、权益市场表现这些外部β外，最重要的还是市场对平安ROEV的预期，这个预期既有对短期业绩线性外推的成分，也有对公司业务成长空间的展望。
所以无论是3-5年长期持有、还是短期参与，跟踪分析平安的基本主线应该是ROEV。 无论未来平安的业务版图如何扩张、商业模式如何进化，这一主线都不会变。
而决定平安集团ROEV的因素有两个：一是集团层面的资本配置、资源整合效率；二是各业务板块的ROEV。
目前市场上对平安的研究，主要是看的是第 ( 点击阅读全文 )

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